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明升88手机投注:人民币汇率走稳底气足

时间:2019/8/11 20:03:53   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:从美元兑人民币破“7”后数日的市场运行情况来看,无论人民币离岸汇率还是在岸汇率都没有迅速跌破7.1,而是基本保持稳定。相反,在过去十年间,人民币汇率一直位于“6”和“7”这两个整数关口之间,汇率整数关口往往也是心理关口,因此人民币是否会跌破“7”,一直是资本市场乃至社会舆论关注的...
    从美元兑人民币破“7”后数日的市场运行情况来看,无论人民币离岸汇率还是在岸汇率都没有迅速跌破7.1,而是基本保持稳定。相反,在过去十年间,人民币汇率一直位于“6”和“7”这两个整数关口之间,汇率整数关口往往也是心理关口,因此人民币是否会跌破“7”,一直是资本市场乃至社会舆论关注的热点。

  很多业内人士担心,如果人民币汇率破“7”,可能会引起市场预期的自我加强,甚至形成偏离基本面的持续大幅走低的趋势。事实上,近三年来由于央行与市场积极反复沟通,也由于人民币汇率形成机制日益市场化、弹性和韧性不断增强,市场已逐渐适应人民币的双向波动。2018年三季度人民币即期汇率再次接近整数关口“7”时,离岸3年远期汇率跌至7.2左右,5年远期跌至7.3左右;而近期人民币即期汇率破“7”,离岸3年远期汇率也仅仅跌至7.3左右,5年远期则仅仅跌至7.4左右。显然,与2016年相比,市场担忧已经大为减少。

  为何市场的焦虑明显减轻?笔者认为,2015年央行再次启动汇率制度改革,调整中间价报价机制,更多参考上一日收盘价和市场供求关系,也即“8·11汇改”。此后中国外汇交易中心发布CFETS人民币汇率指数,中间价形成了“收盘价+一篮子货币汇率变化”的机制,2017年又引入逆周期因子,形成“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”的报价机制。

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